AI玩具赛道正在经历一场前所未有的变革。从2024年开始，大厂们纷纷将目光投向这个新兴领域，试图复制LABUBU的成功路径。但技术只是加分项，真正决定成败的是能否在技术成本与情感溢价之间找到平衡点。

2025年夏天，AI玩具市场呈现出前所未有的热度。OpenAI与美泰的合作、马斯克推出的AI伴侣、京东大张旗鼓布局AI玩具赛道，这些动作让整个行业都感受到了压力。阿里、百度、字节等科技巨头也相继出手，一级市场更是热闹非凡，96家投资机构纷纷入场。

在AI玩具的生态链中，大厂们主要扮演技术提供者的角色。这种模式既能让大模型实现商业化变现，又能通过技术优势打造爆款产品。但业内普遍认为，AI+玩具的故事并不容易讲清楚，用技术覆盖不清晰的需求，容易导致内核错位。

不过，当下的AI玩具与早期不被看好的泡泡玛特有相似之处。同样面临市场质疑，同样需要突破传统认知，但大厂们的加入可能带来新的变局。随着市场规模的扩张，或许能复刻出下一个LABUBU。

大厂争做AI时代的LABUBU

从2024年开始，AI玩具市场呈现出前所未有的热度。OpenAI与美泰的合作、马斯克推出的AI伴侣、京东大张旗鼓布局AI玩具赛道，这些动作让整个行业都感受到了压力。阿里、百度、字节等科技巨头也相继出手，一级市场更是热闹非凡，96家投资机构纷纷入场。

在AI玩具的生态链中，大厂们主要扮演技术提供者的角色。这种模式既能让大模型实现商业化变现，又能通过技术优势打造爆款产品。但业内普遍认为，AI+玩具的故事并不容易讲清楚，用技术覆盖不清晰的需求，容易导致内核错位。

不过，当下的AI玩具与早期不被看好的泡泡玛特有相似之处。同样面临市场质疑，同样需要突破传统认知，但大厂们的加入可能带来新的变局。随着市场规模的扩张，或许能复刻出下一个LABUBU。

大模型变现的最佳路径

AI玩具的毛利率远高于传统玩具。2024年抖音电商数据显示，传统玩具中0~30元商品贡献主要销量，10~300元贡献主要GMV（商品交易总额），10元以下竞争尤为激烈。而AI玩具的售价则普遍高出数倍甚至数十倍，喜羊羊与灰太狼普通款售价69.9元，AI智能款售价399元，是普通款的5.7倍，汤姆猫普通故事机售价69元，AI陪伴机器人则高达1799元，为普通版的26倍。

超1600亿元的市场规模也让AI玩具"钱景"可观。据华安证券研报，2023年全球玩具市场规模达7731亿元，预计2028年将增至9937亿元。其中，中国市场2023年规模1049亿元，占全球14%，预计2028年增至1655亿元，复合年增长率达9.5%。

去年年末，中信建投在研报中指出，AI玩具付费周期长、市场增速高，是当前大模型最佳落地场景之一。AI玩具为用户提供语言和动作交互体验，强化玩具的陪伴功能。从技术的角度看，目前大模型还存在一定的幻觉问题，但AI玩具场景的容错率较高，与大模型的技术现状相匹配。

从商业模式的角度看，AI玩具不是一锤子买卖，通常可以采取硬件一次性收费+软件订阅收费的商业模式，用户生命周期更长，客单价也更高。

AI玩具的故事不好讲

给玩具嵌个AI大脑就能讲好故事吗？答案或许不是百分百肯定的。

AI玩具的陪伴型功能就是个伪命题。即便是再流畅的AI玩具，也是数据训练后的最优解，缺乏真实互动中一些不算完美的生命力。过度的依赖或许就像耶鲁大学心理学教授保罗・布鲁姆所述："倘若AI彻底消除了孤独带来的痛感，人们可能会失去自我反思以及改善人际关系的动力，真实关系的价值也可能随之被削弱。"

事实上，市场上有一部分声音并不看好AI玩具。

援引钛媒体与业内投资人士的交流，后者认为"市场是很热闹，但蹭热度也不在少数。而且，和硬件创业一样，差不多八成的创业公司会在明年死掉，包括那些认真做产品的公司，市场就是这样。"

AI玩具有着硬成本需求，这就注定了其过高的定价，这也超过大众对玩具的心理预期。

据《科创板日报》不完全梳理，截至今年1月份，知名度比较高的AI玩具包括FoloToy、跃然创新的BubblePal、字节跳动的显眼包等，官方定价200元已经算是比较便宜的价位。

出圈产品售价在二手平台可能被炒到更高。去年11月，由卡西欧和Vanguard Industries共同打造的AI宠物Moflin，原价2800元仍销售火爆，官网断货后一度炒至上万元；字节跳动的AI陪伴玩偶"显眼包"由FoloToy打造，这个玩具本来是非对外售卖的礼品，却在二手平台上的转手价炒到500元。

很可能，一旦这波热潮过去，市场可能不会再买账了。

且，大部分定价过高的厂商都有技术支撑。就当前来看，大厂+IP公司的模式虽然在表面上大厂们似乎更安全，但是实际上双方的利益深度绑定，形成"风险共振"。

这种分工下，一旦AI玩具销量不及预期，上市公司的营收、利润会首先受到冲击，进而影响到大厂的变现路径。

对于一些实力并不算强的厂商来说，想做AI但技术支撑又不够。而缺乏技术支撑的AI玩具就是套了层技术的壳，牺牲了用户体验感，从而陷入"成本-体验-溢价"的死循环。这也意味着，当收割完第一波用户后，这些企业的生命力也就到头了。

可以说，无论是大厂还是玩具原住民们，都在试图复刻LABUBU的神话，但其核心竞争力并不是实用性，鲜活的人设才是击中现代人情感缺口的关键。低成本更是这类潮玩走得远的关键因素之一。

对于玩家们来说，想做出"下一个LABUBU"，AI玩具需要先跳出"AI"的执念，如何在"技术必要"与"情感冗余"之间找到平衡是关键。毕竟，labubu让人记住的从来不是"它能做什么"，而是"它让你感受到了什么"。