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科技巨头们的资本支出计划正在掀起一场无声的行业变革。过去两周全球科技巨头们公布的巨额投资计划，暴露出企业在人工智能领域争夺话语权的激烈程度。从微软到亚马逊，从谷歌到Meta，这些科技巨头们正在以史无前例的速度布局AI基础设施，这场投资竞赛的规模之大，足以改变整个行业的竞争格局。

在人工智能技术快速发展的驱动下，科技巨头们的资本支出呈现出指数级增长态势。微软上季度的资本支出达到了242亿美元，创下了新纪录，本季度更是计划投入超过300亿美元。亚马逊的支出更是达到了314亿美元，几乎是去年同期的两倍。谷歌母公司Alphabet将资本支出指引上调至850亿美元，而Meta也在2025年的投资预测中上调了下限。这四家科技巨头的总投资规模已经超过3440亿美元，相当于全球主要经济体年度GDP的1.2%。

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这场投资热潮的核心，是人工智能技术对数据中心建设的推动作用。彭博行业研究分析师Mandeep Singh指出，AI技术将云计算的资本支出增加了两倍。在本财报季，几乎所有科技公司高管都强调要尽快投资以抢占先机。微软首席财务官艾米·胡德在电话会议上表示："我们需要团队全力以赴，以最快最有效的方式完成产能建设"。Meta首席财务官李苏珊则表示，其支出的目标是确保"在开发最佳AI模型方面获得优势"。

华尔街对这场投资竞赛的反应呈现出明显分化。Meta获得市场回报，主要得益于其第二季度销售额远超预期，以及乐观的收入预测。首席执行官马克·扎克伯格在分析师电话会议上表示："在广告业务方面，本季度的强劲表现主要得益于AI技术为我们广告系统带来的更高效率和收益提升。"扎克伯格计划建造多个大型数据中心，并以数亿美元的薪酬方案吸引顶尖AI研究人员。最近，该公司重组了内部AI部门，更名为Meta超级智能实验室，旨在开发达到人类水平的AI能力，并将该技术应用于其全线产品。

自上周公布财报以来，Meta股价已上涨逾8%。而亚马逊则未能让投资者相信其巨额支出物有所值。周五该公司公布云部门销售疲软后，股价一度下跌8.1%。彭博情报指出，考虑到谷歌和微软云服务的强劲表现，这一结果"尤其令人失望"。BI分析师Poonam Goyal和Anurag Rana表示，随着资本支出增加，亚马逊云部门的运营利润率"将持续承压至2026年"。

Alphabet股价与上周公布财报及指引时基本持平。该公司将资本支出预期上调100亿美元，并计划在2026年进一步加大投入。首席执行官桑达尔·皮查伊解释称，这些投资对于满足客户需求是必要的。"显然，我们在整个投资组合中都看到了强劲的增长势头，尤其是云计算业务，"皮查伊在7月23日的电话会议上向分析师表示。"目前供应环境紧张，我们正在加大投资以扩大规模。"

Forrester分析师Nikhil Lai从另一个角度解释道：如果谷歌想跟上竞争对手的步伐，除了跟进别无选择。"OpenAI迫使谷歌不得不大手笔投资AI基础设施和应用开发。"

微软将其人工智能投资与Azure云计算部门39%的销售额增长直接挂钩，这一表现超出分析师预期。首席执行官萨提亚·纳德拉在7月30日的分析师电话会议上表示："我们持续引领AI基础设施浪潮，今年每个季度都实现了市场份额增长。"

DA Davidson & Co.的分析师吉尔·卢里亚在接受采访时表示："就微软而言，投资回报相当可观。"他补充道，目前唯一的问题是微软的客户是否也能获得可观的投资回报。"这才是真正的考验所在，"他指出，"如果客户看不到回报，他们明年就不会增加这方面的支出。"

苹果公司的资本计划与科技巨头同行相比相形见绌。但这家iPhone制造商确实提高了支出预期，并将大部分增长归因于人工智能领域的投入。截至6月28日的九个月内，苹果在不动产、厂房和设备上的投资总额达到94.7亿美元，较去年同期增长近45%。

"你们将会看到我们的资本支出持续增长，"首席财务官Kevan Parekh周四向分析师表示。"虽然不会呈指数级增长，但增幅将相当可观。其中很大一部分源于我们在人工智能领域的投资。"

这场由AI技术驱动的资本支出竞赛，正在重塑整个科技行业的竞争格局。从数据中心建设到AI模型研发，从云计算服务到智能硬件，科技巨头们正在以史无前例的速度布局未来。这场投资热潮不仅改变了企业的财务报表，更在深层次上影响着整个行业的技术演进方向。随着AI技术的不断突破，这场资本竞赛的胜负，将最终决定谁能在人工智能时代占据主导地位。