AI投资热潮持续升温，头部风投机构加速布局生成式AI赛道。

智东西6月18日消息，外媒The Information统计了其生成式AI数据库中，自2022年Q1至2024年Q2，507家初创企业的融资轮次，盘点出15家向生成式AI企业投资金额最高的风投机构。数据显示，2024年中期以来，风投机构主导的AI投资总额已达524亿美元（约合人民币2762亿元），其中软银与Thrive Capital以200亿美元（约合人民币1436亿元）总额领跑。Andreessen Horowitz凭借48轮领投成为年度最活跃投资者，主导数据标注公司Scale AI 10亿美元（约合人民币72亿元）融资。

2022年至2024年中期，前九大投资机构主导或联合主导的74轮融资总额达275亿美元（约合人民币1974亿元），平均单轮规模3.72亿美元（约合人民币26.7亿元）。相比之下，2022年初至2024年中期，前九大机构主导的112轮融资总额108亿美元（约合人民币775亿元），平均单轮仅9600万美元（约合人民币6.9亿元）。这种投资规模的显著扩大，反映出市场对AI技术落地的信心。

投资流向头部企业，头部机构重金押注大模型商业化。OpenAI在10月完成Thrive Capital领投的66亿美元（约合人民币474亿元）融资，估值1570亿美元（约合人民币1.2万亿元）。软银今年4月又向OpenAI注资100亿美元（约合人民币718亿元），预计本轮融资规模将在年底扩大至400亿美元（约合人民币2872亿元）。Anthropic也完成Lightspeed领投的35亿美元（约合人民币251亿元）融资。

除了大模型开发，投资者同时关注基于大模型的商业应用。纽约Thrive Capital去年底联合领投编程助手Cursor开发商Anysphere 1亿美元（约合人民币7亿元），估值25亿美元（约合人民币179亿元），今年5月又主导9亿美元（约合人民币65亿元）融资使其估值飙升至百亿。这家由Josh Kushner掌舵的老牌风投3月还领投Alphabet旗下AI制药公司Isomorphic Labs 6亿美元（约合人民币43亿元）。

投资者信心再获提振的另一个信号来自Meta，该公司上周宣布以143亿美元（约合人民币1028亿元）收购数据标注独角兽公司Scale AI 49%的股份。这笔投资将为Accel等Scale AI的投资者带来巨额回报，其中作为最大外部投资方的Accel预计可获得20到30亿美元（约合人民币144亿元到215亿元）现金收益。

市场分化显现估值泡沫隐忧。投资热潮催生大量AI创业公司，导致AI智能体、模型评估等细分赛道过度拥挤。"过去一年市场明显两极分化，"AI系统测试平台Haize Labs联合创始人Leonard Tang对此评价称，"顶级团队持续获得融资，其他创业者则举步维艰。"头部企业估值飙升、团队扩张，而中小团队则陷入融资难、人才流失的恶性循环。

这种马太效应促使投资者更聚焦头部项目，以期通过"赢家通吃"的逻辑获取超额回报。投资者重复注资、推高估值的行为，虽然短期内为市场注入了信心，但长期来看，若企业无法兑现技术潜力与商业价值，泡沫破裂的风险将不可避免。

文章来自公众号"智东西"，作者"王涵"